中州期货:10月23日铝早评

2024-10-23 08:48:02来源:中州期货

  核心观点:氧化铝现货继续提涨,成本支撑铝价上探压力区间
  主要逻辑:
  (1)IMF预计,全球经济将在明年增长3.2%,比7月份时的预估低0.1个百分点。其中,将欧元区明年的经济增长预期下调0.3个百分点至1.2%。IMF表示,地缘政治裂痕加剧,可能影响全球经济的长期增长前景。
  (2)IMF在同日发布的全球金融稳定报告中指出,美国大选给脆弱的金融市场带来高度不确定性,这有可能令8月的市场抛售重演。
  (3)阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Slok预计美国经济将继续增长,通胀可能会重新点燃,这增加了美联储在11月会议上可能不得不调整方向,暂停其降息计划的可能性。
  (4)2024年9月份国内原铝进口量约为13.7万吨,环比减少16%,同比减少31.7%。
  (5)10月22日,铝期货仓单185515吨,较前一日减少4503吨;LME铝库存755350吨,日环比减少2500吨。
  (6)10月22日,华东地区现货报升水10,环比+10;中原地区现货报升水20,环比+10;华南地区贴水205元/吨,环比+5。
  (7)LME铝涨1.60%报2637.0美元/吨。宏观方面,海外市场对美国降息预期继续下修,IMF预测明年美国经济增速仍将保持强劲,并下调了欧元区经济预期,美元指数延续偏强表现抑制金融属性。微观供需方面,内外矿石供应仍有扰动,矿石供应偏紧难改;氧化铝现货报价继续提涨50-60元/吨不等,供需维持偏紧,氧化铝盘面受投机资金影响波动加剧,投资者谨慎对待。基本面上,原料层面对铝价能给予支撑,电解铝运行产能已经接近饱和,随着铝水比例提高铸锭量在下降,消费端有刚需支撑,现货市场货源偏紧,华东和中原地区现货升水。总体看,短期铝价受宏观情绪和成本驱动双重影响,目前铝价已来到短期压力区间20900-21000,若成功突破或继续打开上行空间修复与氧化铝的比价。
  市场研判:铝价已来到压力参考区间20900-21000,若成功突破或继续打开上行空间修复与氧化铝的比价。

  杨朝舜
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(责任编辑: 简儿)
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