国投期货：10月21日铝早评

　　周五夜盘沪铝窄幅波动。近期国内新增产能开始投产，消费表现较好，国庆后社库延续下降。宏观情绪反复，电解铝供需矛盾有限，成本上移向铝价有一定传导，沪铝运行重心抬升，短期或延续高位波动。
　　氧化铝基本面具备较强支撑，行业库存极低且仍在去库，市场紧张状态难改。上周北方价格陆续站上4600元，期货短期处于摸顶阶段，上期所连续上调氧化铝保证金比例和交易手续费，后续关注期货持仓和现货成交变化。