核心观点：市场情绪走弱令铝价承压，关注今日9月经济数据
主要逻辑：
（1）美国9月零售销售环比增加0.4%，高于预期值0.3%，前值为0.1%。剔除汽车和汽油后零售额增长0.7%，超过预期0.3%，较8月的0.2%大幅增长。
（2）美国10月12日当周首次申请失业救济人数24.1万人，相比上周减少19000人，低于预期25.8万人，低于前值25.8万人。
（3）欧洲央行如期降息25个基点，将存款机制利率从3.5%下调至3.25%，为本次降息周期第三次降息。交易员们对欧洲央行降息的押注保持稳定，预计12月将降息25个基点。
（4）据SMM，10月17日电解铝锭库存64.8万吨，较上周四减少2.9万吨；铝棒库存12.63万吨，较上周四减少0.84万吨。
（5）10月17日，铝期货仓单200462吨，较前一日减少1251吨；LME铝库存762850吨，日环比减少2500吨。
（6）10月17日，华东地区现货报贴水10，环比-10；中原地区现货报贴水50，环比-20；华南地区贴水190元/吨，环比+5。
（7）宏观方面，美国9月零售和周度首申好于预期，表明经济仍然稳健，市场对美联储降息预期继续下修，美债收益率和美元指数双双走高。发布会结束后国内情绪明显回落，铝价短暂冲高后跟随回落。微观供需方面，内外矿石供应有扰动，各地氧化铝现货报价继续提涨30-50元/吨左右，氧化铝盘面受投机资金影响波动加剧，氧化铝虚实盘比达到上市来高位，投资者谨慎对待。电解铝方面，伴随着两家铝厂陆续投产，电解铝运行产能延续高位运行并有小幅增长；下游刚需采购，补货积极性一般，不过铝锭库存继续下滑令持货商有惜售情绪，现货市场表现相对平淡。总体看，市场情绪拖累铝价下破20600支撑，支撑位下移至20300附近。今日关注9月经济数据以及情绪是否修复。
市场研判：市场情绪走弱令铝价跌破短期支撑，短期支撑下移至20300附近。
杨朝舜
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