伦铝期价在本月也出现了一个冲高回落的走势，目前在2410 一线支撑较为强劲。从走势看，伦铝仍表现为盘整筑底的走势，现货市场的升水格局仍将对价格形成有力的支撑。
从基本面分析
1、 氧化铝价格分析
氧化铝价格的走势一直与铝价走势密切相关。在前期我们看到氧化铝价格持续下跌以后，电解铝价格也是同步在回落的。未来的氧化铝价格走势也是市场的一大关键因素。那么，我们就简单的从国内外的氧化铝供应和需求进行分析。
氧化铝的供应方面，国内的氧化铝产量在最近一段时间以来在不断增长，仅仅是国内的新增项目就达到500 万吨以上。未来还将会有更多的氧化铝项目投产，这些就构成了氧化铝供应在进一步扩张的预期。
需求方面则相对平稳，由于前两年国家对电解铝项目投资的控制，其已经带来了新增产能较少的情况，在今年上半年以来电解铝的产能利用率已经接近满负荷运行，可增加运行的电解铝项目不高，铝厂也并不愿意增加氧化铝库存。这就带来了未来一段时间内随着氧化铝项目的继续投产而继续显示出巨大的氧化铝过剩。
电价由于属于国家的调控行业，其在未来的一段时间内将继续保持稳定。氧化铝价格的下跌已经给铝厂提供了巨大的利润空间，而相对于以往的国内铝空头占主导优势来说，成本的回落将需要引起市场足够的重视，其可能在未来成为铝价最大的压力所在。
2、 国内外供需现状与展望
全球范围内的消费旺季在9 月份开始以后都将到来，其带来的是消费的突然增长。而供应方面我们看到，全球的产量相对维持的是稳定的，IAI 统计的数据中由于电解铝产量由能源价格较高的国家转移到电力成本较低的国家。这种格局的转换使全球的电解铝产量始终基本保持稳定。中国成为电解铝最大的增长基地，年产能已经达到了850万吨的使用率。但由于国内的其余闲置产能在短期较难启动，而国际的电解铝产能利用也相对有限，导致短期内电解铝的供应将维持稳定。
需求方面是四季度的热点：中国的铝材加工在目前阶段开始显示威力，由于05 年以来国家对于电解铝出口的限制(取消退税增加关税)，而对于铝材的出口相对依然是存在退税13%这样的价差情况下，各个企业加大了铝材加工的投资，在下半年以来的铝材厂的投产消费了更多的电解铝。再加上中国的前期国内低迷状态下的电解铝点价出口。凸显了国内的消费的旺盛。国际市场同样是随着经济还处于增长状态，消费的延续性带来了需求的增加。各方面的定单也依然维持良好使我们对其存在着较好的消费预期增长。在传统的四季度旺季来临情况下消费将会进一步扩张。
在消费的突然增长而供应依然平稳的情况下就会显示出供应的缺口，进而导致价格的走高。但全球范围内需求增长相对于中国来说依然显示较为平稳，而本身的LME 库存量73 万吨显示铝并不处于紧张状态。国内却有点不同，由于出口的增加和铝材加工的兴旺，铝库存量已经较少，24237 吨显示了国内现货的紧张状态，短期的消费旺季的深入使现货紧张还进一步加剧。
国内价格也就在消费大量增加而供应维持稳定的情况下短期有所走强。国际市场则由于旺季的来临带来价格走高，但由于中国仍然存在的电解铝或者铝材的出口和本身的全球库存量依然巨大带来了其上涨幅度依然会比较有限。但短期的这种旺季的冲击将使价格会走高。