LME上一交易日收于2570，日跌84或3.17%，主因宏观情绪转差。基本面来看国内整体供需双弱，假期锭棒累库幅度尚可控略好于预期，预期10-11月库存仍有望小幅去化。现货市场方面，假期到货同比偏少支撑持货商挺价，下游追涨补库带动货源收紧，华南现货贴水小幅收窄；华东现货交投平稳；铝棒加工费继续下跌。成本端，氧化铝区域高升水成交再现，现货报价继续上涨、煤价和炭块价格持稳；氧化铝期价夜盘继续回落但整体仍处高位，收于4268。海外美国现货升水大幅上涨；海外成本端欧洲天然气价小幅下跌，电价持稳。
投资策略：参与1-2月的内外正套更安全；结构上缺乏大驱动；单边观望。
风险提示：经济崩溃或者衰退风险、退税政策变化