中州期货：沪铝振荡收敛 短期仍有上涨动能

　　周二隔夜伦铝低开低走，终盘收于2585美元下挫35美元/吨，受其影响周三沪铝低开振荡，盘中交易较为清淡。主力合约AL0612以19900开盘报收于19930，小幅回落40元/吨，全天振幅为190点。由于铝库存大幅下降导致的供给紧张使得沪铝表现较沪铜而言更为引人注目。目前沪铝的均线系统明显呈多头排列，对期价的支撑较为显著，外加现货升水的持续，短期内沪铝仍有走高意愿。但目前LME三个月期铝已处于箱体的上沿附近期价继续上行的压力较大这将对沪铝有所影响。 

　　目前旺盛的需求是支撑铝市场的主要原因。LME铝库存自3月份触及约780,000吨的高点后一路下滑，目前约685,150吨,仅够全球市场7.5天的消费。此外，在过去两周现货铝价较三个月期铝的贴水已由50美元缩小至30美元。 

　　在短期供不应求的背景下，氧化铝价格持续下跌的影响--并且是中长期的影响，是不能不做考虑的。目前随着中铝氧化铝价格的下调国内非中铝现货价格也跟着下滑，价格大致在2800-2900元/吨。氧化铝价格的不断下滑使得铝生产成本进一步下降，存在巨大的利润空间。这在国内铝产能较为充足的情况下，不可能持续太长时间。虽然铝12月合约围绕20000点大关的争夺还没有结束，但期铝后市应继续看淡。因此在20000之上仍可逢高放空。