【盘面回顾】周三沪铝主力收于20055元/吨,环比+0.75%,伦铝收于2539美元/吨,环比-0.59%。氧化铝主力收于4112元/吨,环比+1.51%。
【宏观环境】央行宣布降息、降准、降存量房贷利率、降二套房最低首付比;预期年内择机将再降准0.25%-0.5%;创设新的货币政策工具支持股市;行长透露平准基金的创设正在研究中;支持有条件的企业市场化收购房企存量土地。本周建议关注周五晚间美PCE数据。
【产业表现】截至2024年9月24日,SMM统计电解铝锭社会总库存73.5万吨,国内可流通电解铝库存60.9万吨,较中秋节后(上周三)继续去库0.8万吨。据SMM统计,截至9月23日,国内铝棒社会库存为12.33万吨,较中秋节后(上周三)累库0.20万吨,较去年同期仍高出4.11万吨
【核心逻辑】铝:国内双节补库叠加降息交易,海外库存持续去库,供应端突发扰动,短期偏强。中长期供应充裕,需求增速放缓,上行缺乏基本面支撑。氧化铝:强现实弱预期格局维持。矿石供应仍紧,铝厂对氧化铝补库需求较高,流通现货短缺问题出现显著好转前,正套机会仍有出现可能,价格维持高位震荡的概率较大。
【南华观点】铝:关注1.99-2.05w附近阻力。氧化铝:关注4000-4100附近阻力。