氧化铝
氧化铝主力合约偏弱震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱。宏观方面，商务部等4部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。各地要统筹使用中央与地方资金，对不同能效等级进行分别补贴，每件商品最高补贴2000元。基本面上，原料端主厂区因环保及安全问题仍未有明确大规模复产信号，海外铝土矿受季节性影响而将有所减少，矿端偏紧情况仍存。氧化铝现货价格维持高位，现货市场成交情况表现相对清淡。供应方面，由于铝土矿偏紧问题的存在，令国内运行产能受到限制，加之金库窗口的关闭，令海外进口的氧化铝价格亦维持高位。需求方面，前期国内电解铝停产检修及技改等冶炼厂区皆逐步起槽恢复生产，对原料氧化铝的需求小幅增长态势。整体来看，氧化铝基本面处于供应相对平衡的状态，现货维持高位运行。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
隔夜沪铝主力合约偏弱运行，持仓量增加，现货升水，基差走强。国际方面，鲍威尔明确地直言：“政策调整的时机已经到来。政策方向已经明确，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。”国内方面，商务部等4部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。各地要统筹使用中央与地方资金，对不同能效等级进行分别补贴，每件商品最高补贴2000元。基本面供给端，由于前期减产检修、技改等厂区逐步复产，国内供应量方面预计将持稳略有增长。需求方面，下游方面得益于宏观政策的友好支持，消费预期提升，令下游订单逐步回暖，为之后消费旺季提前进行备货的情绪提升。整体来看，电解铝供需呈现供给相对充足，需求逐步回暖，预期向好的局面。期权方面，购沽比为0.87，环比-0.008，期权市场情绪偏空，隐含波动率略降。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。