LME昨日休市，沪铝主力上一交易日收于19890，日跌20或0.1%。周度看实际消费环比未继续改善，铝锭周末再次转为累库，临近旺季消费恢复幅度仍待观察。现货市场方面，铝价涨势未停继续刺激出货，接货方避险情绪较重且需求有限，现货贴水普遍走扩；铝棒加工费持稳于成本线附近。成本端，晋豫氧化铝现货价格小涨，煤价开始上涨，炭块价格下跌；氧化铝期价夜盘略有走弱但仍收于3900以上。海外现货升水持稳；海外成本端欧洲天然气价上涨，电价低位反弹。
投资策略：现货表现转负，9月消费恢复幅度仍有待观察，投机多头考虑离场；比价下修，内外反套建议底仓参与；borrow8-12移仓后继续底仓持有。
风险提示：美国降息预期变化、经济衰退风险。