【个人观点】铝：多头持有，可考虑部分止盈。氧化铝：近强远弱，有库存者可逢高套保。
【宏观及政策消息】
8月LPR报价出炉，1年期和5年期利率均维持不变。
工信部等八部门：做好老旧新能源城市公交车辆安全有序更换动力电池工作。
现货黄金将历史新高刷新至2531美元。
加拿大7月通胀降至三年多低点，9月降息预期升温。
瑞典央行降息大门重开，将基准利率从3.75%降至3.50%。
美联储理事鲍曼：如果通胀持续下降，将支持降息。仍认为通胀风险倾向上行。
【市场动态】
铝：
期货端，8月20日，沪铝2410高开小幅收涨，报收于19685（+75）元/吨，较前一交易日涨0.38%，成交量16万手（+24094手），持仓量17.7万手（-3805）。
现货端，8月19日，佛山均价19390（+20）元/吨，接货改善，成交尚可；华东均价19490（+30）元/吨，采购意愿弱，成交一般；中原均价19390（+20）元/吨，成交较弱。铝棒加工费盘整，成交乏力。
进口数据：7月中国原铝进口量12.99万吨，同比增加11.43%，环比增加7.16%；出口1.89万吨，同比减少16.71%，环比增加169.45%。
观点逻辑： 9月美联储加息概率大，市场情绪略有回暖，有色板块相对偏强。云南铝厂复产完毕，其余地区复产产能有限，进口量有所增加。铝线缆企业订单充足，工业铝型材订单略改善，促使下游整体开工率有所回升。当周铝锭库存下降幅度加大，伦铝库存持续下行。电解铝在产产能处于高位，下游需求略有好转，逐步由淡季向传统旺季“金九银十”过渡，悲观情绪下降，电解铝行业节能降碳专项行动计划将产生持续影响，短期对供应端影响较小，关注政策落地情况，整体反弹偏多看待。建议多头持有，可部分止盈。
氧化铝：
期货端，8月20日，氧化铝2409高开大幅下挫，报收于4013（+129）元/吨，较前一交易日跌2.29%，成交量47.6万手（+95138手），持仓量16万手（-5373）。
现货端，8月20日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3905元/吨、3890元/吨、3920元/吨、3950元/吨、3925元/吨、4270元/吨，河南价格上涨5元/吨，其余地区价格均持平。北方矿产开采改善有限，氧化铝厂开工率逐步好转，受限于国产矿复产缓慢，氧化铝现货供应略紧。
7月中国氧化铝进口量7.07万吨，同比减少45.34%，环比增加87.29%；出口14.67万吨，同比增加9.27%，环比减少6.62%，净出口7.61万吨。
铝土矿进口创新高，7月中国铝土矿进口量1500.07万吨，同比增加16.19%，环比上涨12.49%，几内亚进口量1048.97，同比上升14.19%，环比上涨10.36%。
观点逻辑：云南铝厂复产完毕，需求进一步提升空间有限。晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，铝土矿供应较紧，国产矿价格坚挺伴随部分区域价格上扬，7月进口矿创新高；氧化铝运行产能有所波动，约8620万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，铝厂采购意愿较高，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日。氧化铝库存低位，现货流通仍偏紧，现货价格稳中有涨，进口矿大涨，盘面升水迅速收窄，长期供应问题逐步缓解，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况，盘面近强远弱，若有多头宜离场，有库存逢高套保。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货 13718696579