核心观点：美经济数据好于预期，铝价反弹运行
（1）美国7月零售销售环比升1.0%，预期升0.3%，前值持平。
（2）美国上周初请失业金人数为22.7万人，预期23.5万人，前值23.3万人。
（3）中国7月规上工业增加值同比5.1%，预期5%，前值5.3%。7月社零同比2.7%，预期3.1%，前值2%。1-7月固定资产投资同比3.6%，预期3.9%，前值3.9%。
（4）央行行长表示，进一步谋划新的增量政策。
（5）8月15日，铝锭社会库存82.3万吨，周内去库0.5万吨，环比上周四去库0.6万吨。铝棒社会库存11.8万吨，周内去库0.43万吨。
（6）8月15日，铝期货仓单200882吨，较前一日增加38035吨；LME铝库存892475吨，日环比减少3725吨。
（7）8月15日，华东地区现货对08合约报贴水10元/吨，环比持平；中原地区现货报贴水90元/吨，环比持平；华南地区贴水75元/吨，环比+5。
（8）LME铝涨1.25%报2356美元/吨。美国零售和初请失业金人数均好于预期，海外衰退担忧缓和，数据公布后Vix指数走低，美股高开高走。国内7月经济数据整体偏弱，央行释放增量政策信号，同样提振情绪。基本面上，云南地区电解铝产能达到满产，7月底全国运行产能已达4343万吨，8月份仅四川地区有零星复产预期。需求端处在消费淡季，临近交割下游有部分买入动作，社会库存小幅去化。总体看，美经济数据好于预期与国内政策期待成为反弹驱动，铝价突破震荡区间后有望继续反弹。海外宏观处在软着陆与衰退的十字路口，密切关注宏观情绪的切换。
市场研判：反弹行情，反弹防守区间参考19000-19100。
杨朝舜
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