LME上一交易日收于2326，日涨17或0.74%。消费环比改善，预期本周或去库接近小2w，8月预期整体不会累库，维持下半年最低库存降至60-70w附近的预期。现货市场方面，铝价波动不大持货商佛系挺价，下游也逐步接受挺价，成交良好，现货贴水收窄；铝棒加工费小幅下跌。成本端，国内氧化铝现货价格持稳，煤价继续弱势下跌、炭块价格持稳；氧化铝期价高位窄幅波动。海外现货升水持稳；海外成本端欧洲天然气价和电价小幅下跌。
投资策略：前期多头底仓持有，等待库存表现正常化后看实际消费幅度考虑增仓；borrow8-12底仓持有。
风险提示：经济衰退风险。