铝：美国7月PPI超预期下降，降息预期得到加强，美元指数走弱，提振外盘铝价。LME三月期铝价收涨0.74%至2326美元/吨。国内夜盘震荡反弹，沪铝主力合约收高于19085元/吨。早间现货市场前期交投活跃，贸易商积极入市采购以交付长单，不过下游仅刚需采购，后期持货商由挺价转为主动出货换现，接货者减少，流通货源转为宽松，交投转弱。华东市场主流成交价格在18990元/吨上下，较期货贴水20左右。广东市场主流成交价格在18930元/吨上下。当前消费总体偏弱，终端市场尚未有启动迹象，不过供给端也无明显增量，累库压力暂有限。短期供需基本面缺乏驱动，市场受宏观预期影响较大。短期铝价或维持震荡走势。建议短线观望为主。
氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡调整，尾盘小幅收高于3888元/吨。早间现货市场仍无放量成交，不过流通货源较少的情况较明显，贸易商积极采购交付长单。下游电解铝厂主动采购现货的行为仍较少，但产能原材料库存下降的情况仍在持续。氧化铝企业挺价底气足。当前产量仍缓慢爬升，矿端供应受限的情况依旧抑制产能释放。下游电解铝短期运行变化不大，氧化铝消费暂平稳，但在库存下降的情况下，刚需依旧较强。因此短期现货坚挺的情况将延续，并给予期货价格强支撑。不过近期期价明显反弹，并收敛于现货价格，在供应预期宽松的情况下，期价上方空间受限。操作上不建议追高，建议回调做反弹或正套操作。