8日隔夜沪铝主力2409收盘报19050涨135，LME铝收盘报2284涨11。现货方面，8日SMM华东现货铝锭报18780跌90贴水50持平。佛山市场大户挺价入市，成交升水10至升水30，无锡市场累库压力缓和，挺价上抬，报价在均价至升水10
宏观方面，美国7月份的服务业PMI从6月份的48.8%升至51.4%，略好于预期；同时日本股市迎来大反弹，全球股市反弹，市场避险和衰退情绪有所缓和。根据海关数据显示，7月出口数据回落，以美元计价，2024年7月中国出口同比7.0%，前值8.6%，市场预期9.5%；进口同比7.2%，前值-2.3%，市场预期3.2%。
供应方面，开工产能稳步增加。截止至8月4日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4360.85万吨，较上周同期增加2万吨。
库存方面，周内铝锭去库，铝棒继续表现去库。8月8日周四，SMM统计国内主要消费地铝锭库存82.9万吨，较8月5日周一下降0.1万吨。同期，上海钢联统计国内主要消费地铝棒库存13.4万吨，较8月5日周一下降0.75万吨。
进出口方面，7月铝材出口下降。海关总署最新数据显示，海关总署最新数据显示，2024年7月，中国出口未锻轧铝及铝材58.7万吨（环比减少2.3万吨）；1-7月累计出口375.8万吨，同比增长14.1%。6月中国进口未锻轧铝及铝材24万吨（环比下降7万吨），同比增长16%；1-6月累计进口204万吨，同比增长70.1%，其中铝锭进口12.1万吨，环比下降约3.7万吨。
铝逻辑及策略建议：国内外经济数据疲软，市场衰退担忧情绪上升，股市崩跌导致市场信心较弱；基本面上库存累库，现货表现一般，需求疲软，预计近期价格震荡偏弱。
氧化铝方面，8日隔夜主力AO2409报3870涨183，山西三网均价报3912持平，山东三网均价报3898持平；广西价格再度上涨，西南片区供应仍显偏紧。
供需方面，需求端稳步回升，供应端恢复至高位水平，供需表观上转向平衡状态，8月内蒙古致轩有望投产二期50万吨。根据阿拉丁统计，截至8月2日周五，氧化铝建成产能10402万吨，运行产能8620万吨，开工率82.9%，因遵义、孝义和三门峡等地氧化铝企业再度因焙烧炉检修和矿石供应复杂导致生产波动加大而压减产。
进出口方面，根据海关总署数据显示，2024年6月份中国出口16万吨氧化铝，同比增加109.1%，1-6月合计出口81万吨氧化铝，较去年同期增长44%。2024年6月进口3.77万吨，环比减少58.80%，同比减少13.93%，2024年1-6月累计进口118.50万吨，同比增加56.04%；6月氧化铝净出口11.94万吨，2024年1-6月累计净进口37.43万吨。
库存方面，盘面价格偏低，仓单加速流出，现货库存延续下降。阿拉丁（ALD）调研统计，截至周四（8月1日）全国氧化铝库存量为358万吨，较上周降5.5万吨。8月8日，上期所氧化铝交割仓库约12.2万吨，较上一交易日下降0.03万吨，厂库：中铝中州厂库9000吨，中铝山东厂库增加4500吨。
氧化铝逻辑及策略：基差快速修复，短期建议观望为主。