LME上一交易日收于2315，日涨77或3.4%。昨日三地铝锭延续小幅累库，基本面整体仍偏弱，但宏观情绪好转铝价大涨重回万九上方；基本面来看8月消费预期环比仍略有改善，库存或整体表现为小去库，节奏上大概是上旬累库，下旬开始去库。现货市场方面，铝价转涨市场看涨情绪渐起，下游追涨补货增多，成交氛围活跃；铝棒加工费持稳。成本端，国内氧化铝现货价格主稳个降，继续关注现货价格回落持续性，期价震荡上行重回3650附近，日涨幅达2%、煤价弱稳、炭块价格下跌。海外美国现货升水止跌转涨；海外成本端欧洲天然气价和电价继续上涨。
投资策略：保值性多头19500以下仍可考虑提高下半年保值比例，警惕8月消费恢复弱的风险；borrow8-12底仓持有。
风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期、8月消费恢复弱于预期。