ME上一交易日收于2314.5，日跌35.5或1.51%。周末锭棒均为小去库，实际消费整体弱势，仅汽车板开工边际改善明显，继续关注本周的库存边际变化。现货市场方面，铝价跌至低位叠加库存去化，大户入场购入低价货源，华南现货市场稳步走强，现货贴水收窄，华东因库存高位表现偏弱；铝棒加工费持稳。成本端，国内氧化铝现货价格持稳，海外价格小幅下跌，期价整体在3650附近有支撑、煤价和炭块价格持稳。海外现货升水持稳；海外成本端欧洲天然气价和电价窄幅波动。
投资策略：保值性多头可考虑继续入场，投机性多头少量参与，警惕8月消费恢复弱的风险；borrow8-12底仓持有；政策不确定，内外反套建议离场观望。
风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期、8月消费恢复弱于预期。