核心观点：衰退和不确定性担忧加剧，消费淡季铝价表现弱势
主要逻辑：
（1）IMF：美国迫切需要扭转持续增长的公共债务；高赤字给美国和全球带来越来越大的风险。
（2）美国截至7月13日当周初请失业金人数24.3万人，预期23万人，前值从22.2万人修正为22.3万人。
（3）6月中国铝矿砂及其精矿进口量为1333万吨，同比增加15.4%。1-6月累计进口量为7735万吨，同比增加7.4%。
（4）7月18日，SMM铝锭社会库存79.7万吨，周内累库1万吨，环比上周四增加0.8万吨；铝棒社会库存14.07万吨，周内去库0.29万吨，环比上周四去库0.6万吨。
（5）7月18日，铝期货仓单161092吨，较前一日减少1823吨；LME铝库存963825吨，日环比减少525吨。
（6）7月18日，华东地区现货对08合约报贴水50元/吨，环比-10；中原地区现货报贴水140元/吨，环比-20；华南地区贴水195元/吨，环比-5。
（7）LME铝跌0.83%报2385.5美元/吨。IMF提示美国赤字与债务给全球经济带来风险。美国初请失业金人数超预期，拜登退选传闻也在牵动市场，市场对未来不确定性的担忧加剧，衡量恐慌情绪的VIX指数昨日涨超10%，铝价延续跌势。基本面上，目前晋豫剩余停产国产矿无明确的复产计划，此前有传闻印尼放开铝土矿出口。6月氧化铝运行产能8324万吨，预计7月增加100万吨，氧化铝供需偏紧格局将有一定缓和。电解铝方面，6月底运行产能4325万吨，预计7月产能继续增加15万吨。需求端处在消费淡季，下游按需接货成交一般，周四铝锭库存重新累库1万吨。总体看，海外市场对于衰退前景和不确定性的担忧有所加剧，随着云南地区复产顺利推进，消费进入淡季，短期铝价维持偏弱，19800一线跌破后，下方第二支撑去到19500一线，空单可逐步离场。
市场研判：短期弱势运行，19800一线跌破后，下方第二支撑去到19500一线。
金国强
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