LME上一交易日收于2460，日跌29.5或1.18%。锭棒昨日双双转为小去库，但铝棒减产压力逐步体现后下半月库存表现或差于预期，后期更多要关注实际消费的恢复情况。现货市场方面，铝价上涨后下游追涨补货成交向好，华南现货贴水收窄，华东转为小升水；铝棒加工费继续小幅下跌。成本端，国内氧化铝现货价格持稳海外价格小幅上涨，期价整体在3700附近窄幅波动、煤价小幅下跌、炭块价格持稳。海外现货升水持稳；成本端欧洲天然气价和电价基本持稳。
投资策略：前期多头建议底仓持有，保值性多头2w以下可参与下半年保值；borrow8-12和内外反套底仓持有。
风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期。