【铝】几内亚进入雨季，5月进口铝土矿环比下滑4.9%，原料供应引市场担忧，部分炼厂检修。大力发展再生金属产业，到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。进入四季度枯水季限电限产常态化将继续对国内电解铝运行产能形成约束。国内新增产投有限，未来国内铝锭产量预计进一步下滑。地产数据持续走弱，竣工端表现持续低迷，负反馈效应偏强。总的来看，3季度供应端增量有限，但消费整体表现偏弱，铝价仍将偏弱运行。
【铝】几内亚进入雨季，5月进口铝土矿环比下滑4.9%，原料供应引市场担忧，部分炼厂检修。大力发展再生金属产业，到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。进入四季度枯水季限电限产常态化将继续对国内电解铝运行产能形成约束。国内新增产投有限，未来国内铝锭产量预计进一步下滑。地产数据持续走弱，竣工端表现持续低迷，负反馈效应偏强。总的来看，3季度供应端增量有限，但消费整体表现偏弱，铝价仍将偏弱运行。