LME上一交易日收于2516，日跌1.5或0.06%。铝锭昨日三地均小幅累库，往后看传统淡季下 7月大概率延续累库，累库幅度预计在10w附近，8月下或开始去库；若云南枯水期不减产，四季度最低库存有可能降至70w附近。现货市场方面，大户早间入场接货带动看涨情绪，但中间环节需求承接较弱，成交尚可，现货贴水小幅收窄；铝棒加工费大涨。成本端，国内外氧化铝现货价格持稳，期价夜盘高位回落，整体仍在3800-3900区间震荡、煤价继续下跌、炭块价格持稳。海外现货方面升水持稳；成本端欧洲天然气价格持稳，电价小幅下跌。
投资策略：前期多头底仓持有；borrow8-12结构底仓持有；内外反套底仓持有。
风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期。