上一交易日SMM铝现货价报21030元/吨，相较前值上涨150元/吨。期货方面，昨日铝价维持在高位震荡运行。海外宏观方面，市场降息节奏预期仍有反复，但美元中期向下趋势不变。国内方面，一线城市地产政策进一步放松，稳增长政策仍在持续加码。供给方面，铝土矿供给紧张压力有所缓解，氧化铝高位回落，上方压力加大。电解铝产能方面，云南地区复产顺利，但总量仍较为有限，且产能天花板仍存，中长期供给增量有限。需求方面，下游开工受铝高价的影响，略显谨慎。但终端家电、地产等均有积极政策。库存方面国内社会库存下行节奏偏慢，但向下趋势未变，LME库存维持高位，但未有进一步抬升。综合来看，市场做多情绪仍较强，且需求乐观预期持续加强，铝价向上趋势未变。
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