LME上一交易日收于2621，日涨33美金或1.28%。上周铝锭整体去库略差于预期，扣除到货减少和货物转运的因素后，库存表现整体好于实际供需；往后看，到货及转运问题解决后铝锭库存表现或有所转差，但铝棒开工未持续回落，仍维持铝锭二季度最低库存降至60w的预期。现货市场方面，铝价高位续涨叠加临近周末，持货商仍以抛货为主，现货贴水再次走扩；铝棒加工费继续走弱。成本端，氧化铝现货价格暂停上涨，期价在供需偏紧的基本面下，受宏观房地产利好政策刺激铝价大涨，氧化铝持仓大增跟随上涨，夜盘最高冲至3945元/吨、炭块和国内煤炭现货价格持稳。海外现货方面日本升水上行；成本端欧洲天然气价格小幅上涨，但电价再次回落至低位。
投资策略：前期borrow建议继续持有；内外反套底仓参与；单边空头保持警惕，2w附近支撑走强，月内向上关注21300附近的压力。
风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期。