LME上一交易日收于2545，日跌23.5美金或0.91%。供应端短时运行产能持稳，需求端铝锭延续去库，维持下去预期二季度最低库存或降至60w附近。现货市场方面华南华东地区稳中向好，持货商看好后市挺价出货，下游逢低补货，成交活跃，现货贴水收窄；铝棒加工费转强。成本端，氧化铝现货仍强势上涨，而期价日盘小幅回落后夜盘再次反弹至3800附近、炭块价格持稳、国内煤炭现货价格涨幅扩大。海外现货方面欧美日现货升水全线上涨；成本端欧洲天然气价格持稳，电价继续下跌。单边预期在2w-2.15w的区间波动，往下的驱动较弱。
投资策略：前期borrow建议继续持有；单边观望；内外反套择机参与。
风险提示：宏观超预期乐观、海外消费超预期、丰水期降水不足。