【盘面回顾】周三沪铝主力收于20250元/吨，环比+0.25%，伦铝收于2588美元/吨，环比+0.15%；氧化铝主力收于3511元/吨，环比+1.21%。
【产业表现】据smm数据，周一铝锭社库83.1万吨，较上周四-1.3万吨；铝棒社库24.5万吨，较上周四-1.17万吨。截至周三，LME铝库存49.73万吨，环比-750吨，注销仓单比例69.14%。
【核心逻辑】铝：美英对俄铝制裁后，短期海外供给减弱，且LME库存呈持续回落状态，利多外盘铝价，而更多俄铝流入国内的预期走强，导致沪伦比持续回落，在伦铝强势背景下，沪铝下有支撑。国内方面，当前市场对铝需求的乐观预期仍无法证伪，建议关注终端数据情况。氧化铝：矿端受限问题持续，叠加盘面铝价上行，氧化铝期货价格涨幅较大，导致现货贴水显著，持货商惜售。此外交割库容受限，亦对氧化铝价格形成支撑。
【策略观点】铝：回调买入。氧化铝：多单持有。