上一个交易日SMM铝现货价报20750元/吨，相较前值上涨190元/吨。期货方面，昨日铝价早盘震荡运行，夜盘小幅回落。海外宏观方面，美元指数仍表现强势，维持在106上方运行，短期内预计高位震荡，但对有色金属影响短期减弱。国内方面，经济数据边际改善，叠加政策加码预期仍存，整体仍偏乐观。供给方面，虽然云南地区复产仍在推进，但整体进度偏缓。云南地区降水量仍偏低，且高频产量数据显示目前并未出现明显增加。需求方面，消费品以旧换新被反复强调，叠加消费旺季，需求潜在利多持续。库存方面，虽然近期去库较慢，但社会库存仍维持低位，随着终端需求的改善，库存趋势仍将向下。综合来看，美元对有色影响减弱，海内外需求均存乐观预期，供给端短期增量有限，且中期维持刚性，库存大概率向下，铝价下方支撑仍明确。
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