周四沪铝高位回落。现货 SMM 均价 19260 元/吨，涨 110 元/吨，对当月升水 10 元/吨。南储现货均价 19220 元/吨，涨 110 元/吨，对当月贴水 30 元/吨。据 SMM，3 月 14 日铝锭库存 84.3 万吨，较上周增加 2.2 万吨。铝棒 25.82 万吨，较上周减少 0.08 万吨。
云南复产消息令多头松动，铝价 19300 附近修正需求增强。基本面铝锭社会库存较上周累库 2.2 万吨，但周内仅累库 0.3 万吨，下周大概率铝锭转为去库，铝价虽有调整需求，但下方支撑仍较好。
操作建议：回调逢低做多、跨期正套