联储官员表示短期内降息仍有存风险，联储降息预期再度延迟，欧元区经济数据表现不佳，海外经济整体偏软，另外美对俄的制裁方案暂时不包括工业金属，消息面影响减弱。国内召开两会，市场保持积极向好的政策预期。供应端整体保持稳定，内蒙古个别企业短暂停电，影响少量 产能开产，云南地区产能有复产消息传出，实际短期内时间复产可能性较小，铝土矿价格持续攀升，带动氧化铝价格走强，电解铝生产成本重心上移，下游需求在节后逐步修复，进入金三银四消费旺季，铝棒库存出现拐点，铸锭库存累积，去库节奏缓慢。宏观情绪多空博弈，供应端小幅减产但影响较小，需求有旺季消费预期，年后地产基建逐步恢复开工，铝价仍有支撑， 预期价格区间偏强震荡运行 ，参考区间18600-19300。