国投安信期货：2月20日铝早评

　　隔夜沪铝震荡。春节期间铝锭铝棒累库约21万吨与往年相当，尽管预期累库峰值低于去年，但运行产能较高使得累库量仍会较多，不过旺季有望快速去库逐渐回到低库存状态，关注累库节奏和现货反馈验证。沪铝下方年线18600元重要支撑，预计暂延续震荡，维持回调布局多单思路。

　　氧化铝现货持稳，晋豫价格接近3400元。高利润状态下企业生产积极性高但规模提产困难，预计两会后矿石紧缺问题会逐渐有所改善。短期氧化铝或维持窄幅波动，现货暂稳期货抢跑贴水情况下下方空间暂有限。