【盘面回顾】周三沪铝主力收于19025元/吨，环比+1.87%，伦铝收于2222美元/吨，环比-0.45%；氧化铝周三主力收于3300元/吨，环比+2.1%。
【产业表现】1、据悉，近日美国铝业再次请求工作委员会推迟原定于今年4月1日重启位于切尔沃市圣西布劳的铝厂的计划。该公司表示，由于预计今年工厂将出现重大损失，目前的资金将在未来几个月内耗尽，因此需要推迟这一计划。2、据Politico援引欧洲外交官的话报道，欧盟针对俄罗斯的新一揽子制裁措施主要针对俄罗斯铝产品。早些时候有报道称，欧盟开始讨论新一轮对俄制裁措施，并将于2月24日通过。
【核心逻辑】铝：随着国内诸多利好资本市场消息传出，铝价受宏观情绪好转影响反弹。前期下跌因素在于伦铝受3月降息预期降温影响大幅走弱，拖累沪铝跟随下行。同时，由于伦铝下跌幅度较大，进口窗口逐步扩大，进口补充预期下，沪铝供应压力增大。因此，在国内利好发酵结束后，伦铝走势以及进口问题依旧需要关注。需求方面，虽然现货升水较为坚挺，但主要系节前备货行为所致，在加工端开工率回落、加工费涨幅疲软，终端光伏排产回落、汽车办加工费持续走弱的背景下，需求亦无强驱动。不过基于库存绝对值较低，认为铝价下方支撑较强。氧化铝：矛盾仍在供给端，几内亚铝土矿问题迅速降温，但是国产矿紧缺现实仍存。近期矿端紧张，对南北生产均造成影响。同时，电力问题亦对山东地区氧化铝生产形成一定扰动。需求方面，由于电解铝生产维持稳定，因此需求端无明显变化。综上，随着盘面持仓的回落，氧化铝潜在剧烈波动的风险降低，海外矿端的故事结束，价格高位回调，受国内矿偏紧影响，预计短期价格在3200附近仍有支撑，震荡运行为主。
【策略观点】铝多单减持；氧化铝区间操作，多单减仓。