铜:现货供需偏紧,建议观望
观点:震荡
重要信息:经SMM调研,部分企业年底存在清账或检修计划,近期集中生产提速增加备库,以供后期停产时维持发货。近期精铜杆厂预计出现一定垒库现象。
逻辑:
1、周四国内铜库存合计5.9万吨,较周一下降1.4万吨,因运输受大雪影响,上海地区现货供需较为紧张。
2、虽然进口铜持续流入国内市场,但因为年末海关清关速度较慢,进口铜流入量低于预期。
3、近期LME铜库存持续回落、海外矿端扰动以及红海运输扰动预期对铜价产生一定利好推动作用。
策略:美联储降息预期上升后,美元指数低位波动,而原油价格持续上涨,宏观层面偏强,建议观望。
风险提示:美元指数变化、国内外库存变化。
铝:伦铝转弱,或拖累沪铝价格
观点:震荡
重要信息:2024年1月1日起,我国将对“按重量计含铝量在99.995%及以上的未锻轧非合金铝”出口执行暂定关税0的政策,这意味着鼓励国内铝含量大于99.995%的高纯铝产品出口。2023年国内针对76011010产品的出口收取30%的关税。
逻辑:
1、周四国内铝锭社会库存为44.6万吨,较周一减少2.4万吨,铝锭库存下降很快,已来到相对偏低的水平。
2、虽然沪铝依旧偏强,但伦铝已经转弱。
3、上周铝下游初端加工企业开工率意外走高,主要是因为线缆板块开工率回升。
策略:持续上涨后,铝价涨势或将减弱。
风险提示:铝锭库存变化、下游淡季消费表现。