【个人观点】铝：震荡区间18000-20000元/吨，逢低适当布局多单。氧化铝：区间操作，关注低多机会，震荡区间2800-3100元/吨。
【宏观及政策消息】
1. 12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行，本次会议为明年经济工作定调，并部署多项重点工作任务。
2. 美国11月未季调CPI年率公布值3.1%，预期3.1%，前值3.2%，季调后CPI环比0.1%，预期和前值均为0。
【市场动态】
铝：
期货端，12月12日，沪铝2401低开窄幅收涨，报收于18430（+50）元/吨，较前一交易日涨0.27%，成交量91352手（-42560），持仓量15.2万手（-2282）。
现货端，12月12日，佛山均价18610（+110）元/吨，流通偏紧，成交较好；华东均价18450（+70）元/吨，情绪有所转好，成交回暖；中原均价18570（+80）元/吨，成交回暖，升水120-140元/吨。主要消费地铝棒加工费回调，刚需低采。
重要数据：1、Wind数据，12月11日，铝锭社会库存52.8万吨，较12月7日降3.1万吨；2、Wind数据，12月11日，铝棒社库9.07万吨，较12月4日降1.31万吨。
观点逻辑：中国重要会议召开，积极政策料将持续，国内CPI数据低于预期，欧美降息预期增加；云南铝厂减产接近目标，内蒙企业复产继续，周产量止降；消费进入传统淡季，下游开工率有继续下滑可能；高铝水比例持续，铸锭量低，铝锭库存持续去库，关注西南区域进一步减产与否及库存继续去化程度，预计铝价继续下行空间有限；预计震荡区间18000-20000元/吨，逢低适当布局多单。
氧化铝：
期货端，12月12日，氧化铝2402低开收涨，收于2868（+10）元/吨，较前一日涨0.35%，成交量45949手（+5938），持仓量77659手（+976）。
现货端，12月12日，氧化铝价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价均分别为2945元/吨、3010元/吨、3000元/吨、3020元/吨、3020元/吨、3350元/吨。北方雨雪影响运送，生产企业减产检修较多，投复产进度较慢，河南某企业运行产能减半，涉及150万吨/年，现货流通一般。
重要数据：Wind数据，12月7日，氧化铝港口库存14.1万吨，较11月30日降4.6万吨；观点逻辑：云南电解铝厂减产达到阶段目标，对氧化铝的需求下降；煤炭价格所企稳，烧碱价格有所松动，成本重心略有下移；进入冬季，环保政策变动较多，氧化铝厂稳定生产易受影响；尽管部分企业有投复产计划，但由于矿源原因进展缓慢，整体降多增少，氧化铝实际供应中未发生明显过剩，持货商悲观心态有所调整，氧化铝重心继续下行空间有限；区间操作，关注低多机会，震荡区间2800-3100元/吨。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货 13718696579