核心观点：社会库存小幅回落，三大消费地表现分化
主要逻辑：
（1）美国9月CPI同比增长3.7%，略高于3.6%的市场预期，前值为3.7%；环比增长0.4%，略高于0.3%的市场预期，前值为0.6%。核心CPI同比增长4.1%，与市场预期相同，前值为4.3%。
（2）CPI数据强化紧缩预期，货币市场定价12月美联储加息概率短暂反弹至约50%。2y美债5.077%（+0.086），10y美债4.704%（+0.147），美元指数反弹收于106.54（+0.82%）。
（3）商务部表示四季度将多措并举推动消费持续恢复扩大，加快推动汽车、家居、电子产品消费。
（4）截至10月12日，LME铝库存49.06万吨，环比减0.2万吨；LME0-3铝贴水29美元/吨。铝期货仓单3.25万吨，较前一日增加173吨。SMM社会库存62.6万吨，环比10月9日减少0.5万吨。
（4）华南地区流通偏紧，接货积极性较高，而华东和中原地区现货充足令升贴水走低。华东地区对10合约升水平水，环比-50；中原地区贴水130元/吨，环比-40；华南地区贴水50元/吨，环比+100。
（5）紧缩预期令美元快速反弹，LME铝跌0.56%,报2201.0美元/吨。国内社会库存小幅回落0.5万吨至62.6万吨，三大消费地库存表现分化，华东地区累库速度偏快，华南地区接货意愿较强，巩义地区限装令延缓到货。2311合约夜盘收于19030元/吨，继续测试万九关口支撑情况，预计近期震荡运行为主。
市场研判：关注18700-19000区间的支撑情况，暂且观望。
金国强
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