周一沪铝主力震荡偏强，收 19150 元/吨，张 0.47%。夜盘沪铝震荡，LME 期铝涨 0.94%报 2204 美元/吨。现货长江均价 19450 元/吨，涨 70 元/吨，对当月升水 10 元/吨。南储现货均价 19230 元/吨，张 60 元/吨，对当月贴水 210 元/吨。现货市场货源偏紧，消费持稳，成交一般。库存方面，据 SMM，9 月 11 日铝锭库存 52.4 万吨，较上周四增加 0.7 万吨。铝棒8.64 万吨，较上周四增加 0.46 万吨。宏观面，中国 8 月金融数据“强劲反弹”，总体超出市场预期，新增贷款创历史同期峰值。8 月人民币贷款增加 1.36 万亿元，同比多增 868 亿元；社会融资规模增量为 3.12 万亿元，比上年同期多 6316 亿元。欧盟委员会下调欧元区2023 年和 2024 年 GDP 增速预期，预计 2023 年增速为 0.8%，2024 年为 1.3%。产业消息，云铝股份与青海分公司签订转让协议，该协议涉及云铝股份出售 10 万吨电解铝产能指标，而青海分公司则收购，标的资产评估价值为 6.02 亿元。
铝锭铝棒社会库存累库不过幅度不大，市场可交割货源较紧，仓单库存仍在 2.5 万附近低位。我们预计铝价仍保持偏好格局，价差强 Back 结构。
操作建议：寻找逢低做多机会，跨期买近抛远正套