本周标普、惠誉分别下调多家美地区性银行评级，美股回调但整体稳定，美联储官员警告经济回升需要更高利率，美元震荡上涨。Ａ股上涨，优化地方债预期升温。宏观风险情绪有所恢复。ＬＭＥ铝价上涨，库存大增3.8万吨，全在亚洲仓库。沪铝现货继续上涨至18700，现货升水扩大到160元，但下游畏高铝棒销售明显转弱，增仓至55万手关注高位保值压力。整体看复产兑现但库存持续下降，紧平衡预期增强，旺季到来价格重心上抬。短线受宏观情绪影响波动大，维持区间震荡思路，接近区间高位多头注意回调风险。今日18650-18500。