【个人观点】等待明显累库，关注空头机会；氧化铝观望。
【宏观及政策消息】
1. 央行、国家外汇管理局：继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。
2. 中国7月财新制造业PMI录得49.2，市场预期50.3。
3. 促进民营经济发展28条举措出台：解决政府拖欠账款，涉企政策设置过渡期。
4. 工信部、央行等五部门发布关于开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动的通知。
5. 广东正推动放宽广州、深圳“限牌”，支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新。
6. 惠誉将美国的长期评级从“AAA”下调至“AA+”。美国财长耶伦第一时间驳斥此举。
7. 美联储-古尔斯比：结束加息需看到更多通胀缓解的证据，任何降息都将在遥远的未来；博斯蒂克：9月行动取决于数据，通胀已取得重大进展。存在过度紧缩的风险，明年下半年之前不会降息。
【市场动态】
铝：沪铝2309昨日夜盘低开震荡偏强，降40元/吨，跌幅0.22%，收于18515元/吨。
氧化铝：氧化铝2311昨日夜盘高开震荡，涨16元/吨，涨幅0.55%，收于2928元/吨。
【行业消息】
1、Wind数据，7月31日，铝锭社会库存54.1万吨，较上周四上升0.5万吨；
2、Wind数据，7月31日，铝棒社库7.3万吨，较上周四下降0.4万吨；
【观点逻辑】
铝：自7月政治局会议以来，各部门积极表态，政策利好频出，市场情绪偏乐观，风险偏好提高；铝锭及铝棒库存仍处于低位，暂未出现明显累库迹象，对于铝价有支撑。供应端，云南复产进度超预期，四川产能受限影响较小；消费处于淡季，下游需求小幅波动，未有明显改善；铝锭成本下移，累库预期仍在，供强需弱格局未变，限制沪铝价格上行空间。
氧化铝：氧化铝整体产能过剩局面长期存在，压制氧化铝上行空间；进入丰水期，云南复产进程超预期，提振需求，夏季高温持续，用电量增加，能源价格受到支撑，铝土矿偏紧局面限制氧化铝企业产能扩大空间，氧化铝现货货源偏紧，氧化铝或仍偏强震荡，上下空间均受限。
【风险点】云南复产不及预期；下游消费超过预期；政策超预期
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议