LME昨收2287，日涨60或2.69%。供应端，预计云南８月中旬基本达到满产。需求端实际需求依旧较弱未见明显好转，6月大概率是季节性消费低点。库存方面，周末到货增多，铝锭转小幅累库。现货市场方面，华南累库但看好后市选择挺价，现货升水小幅上涨，华东市场持续偏弱，现货升水走弱；铝棒加工费小幅下跌但仍处高位。成本方面，国内电煤价格跌幅扩大，氧化铝价格续涨。海外欧洲天然气价格和电价有所反弹。海外欧美升水持稳。
投资策略：建议单边空头持有，关注8月上旬累库节奏，随着铝棒复产国内单边趋势性下跌很可能转为区间震荡；内外正套逢高参与，大概率未来2个月供需和成本都支持正套方向。
风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。