LME昨收2129，日跌13.5或0.63%。供应端，据信息机构调研，云南地区产能已恢复70万吨有余。需求端延续弱势，中游开工环比恶化。库存方面转为累库。现货市场方面华南持续累库看跌升水氛围依旧浓厚，现货升水继续下滑；铝棒加工费继续好转。成本方面，国内电煤价格继续上涨，进口氧化铝价格下跌，炭块价格继续下跌。海外欧洲天然气价格高位窄幅震荡，电价转跌。海外美国升水下滑。
投资策略：空头持有，中长期仍可逢高空，短期关注累库幅度以及年中结束后现货升水走弱情况。
风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。