LME上周五收2396.5，日跌24.5或1.01%。供应方面，云南尚未进一步减产。需求方面型材订单情况有转差势头，板带箔继续无好转。库存方面去库幅度仍好于预期，仍需关注本周到货好转情况。现货市场升水持稳，并未因铝价快速上涨而走弱；铝棒加工费相对强于往年。成本方面电煤价格稳中偏弱、炭块和氧化铝价格持稳。海外欧洲天然气价格持稳，电价整体下滑，但部分欧洲冶炼厂成本处于高位。海外欧美及亚洲升水暂时持稳。
投资策略：19000以上投机空头可底仓介入，价格预期大概率要重返18500附近，关注未来的转产和到货好转情况；内外正套仍可继续持有。
风险提示：国内消费持续好转、云南丰水期复产无望或新增减产、海外重返宽松等宏观风险。