铜：昨日夜间，铜价下跌，主要是因为美元指数反弹。供应方面，3月中国精炼铜实际产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，预计4月铜产量也将处于高位。需求方面，下游加工企业开工率虽然在增加，但由于新订单数量有限，精铜杆和再生铜杆企业开工率持续下降，预计后续整体铜下游加工企业开工率增速将放缓。库存方面，3月底，市场传闻某海外大型贸易商将对LME铜进行挤仓，但尚未发生。目前，LME铜库存处于历史极低水平，LME铜现货升贴水回升至平水附近，挤仓可能性在增加。若铜价能反弹至震荡区间上沿，即：71000元附近，可尝试轻仓试空。主要风险点在于海外低库存。
铝：4月上旬，云南第三次实施限电，但此次压减负荷尚未波及电解铝行业。供应方面，上周电解铝产量小幅下滑，进入4月，预计国内电解铝产量增幅将会放缓，但进入5-6月，随着丰水期到来，预计云南电解铝复产产能将大量释放。需求方面，上周铝下游加工企业开工率环比回升0.1个百分点至65.3%，铝线缆板块表现依旧亮眼，开工率维持上升趋势，但铝型材开工率增速已经放缓，铝棒成交情况也有所减弱。目前主要的风险点在于电解铝冶炼成本的不断回落，从成本端考虑，铝价下方支撑在减弱。预计铝价将维持区间震荡，震荡区间为17000元至19000元。若反弹靠近19000元，可尝试轻仓做空，因为5-6月，云南将有大量电解铝复产产能释放。