3月22日，隔夜沪铝小幅震荡走强，主力2305报18260涨115，LME铝收盘报2288.5涨19。SMM现货铝锭报18100跌10贴水80跌20；成交方面，现货升水走弱，无锡市场报价贴水10至贴水30，佛山市场报价贴水10下调至贴水30
宏观方面，美联储如期加息25基点，暗示今年仅将再有一次加息，因最近两家美国银行倒闭引发了金融市场动荡，但预计年内不会降息，受此美联储放缓加息影响，美元大幅回落，贵金属上涨，市场风险偏好回升，原油上涨。
供应方面，南山铝业3月14日公告，公司将其拥有的10万吨电解铝产能指标转让给贵州省六盘水双元铝业，至此南山铝业产能33.6万吨指标全部转让至贵州省。
库存方面，铝锭加速去库，铝棒前期积压入库，20日SMM铝锭库存报117.3万吨，较上周四下降3.8；同期钢联铝棒库存20.35万吨，较上周四增加0.3万吨；
进出口方面，海关数据显示，2023年1-2月，中国出口未锻轧铝及铝材88.04万吨，同比下降14.8%；1-2月中国未锻轧铝及铝材进口量进口量为37.43万吨，同比增长11.3%，其中1月我国进口铝锭7.29万吨，2月我国进口铝锭7.7万吨，1-2月合计约15万吨，同比增加9.28万吨。
产能方面，云南减产落地，内蒙古、广西、贵州、四川等地复产，产能持续恢复，总体运行产能水平偏低。
需求方面，下游开工表现较好，但储备订单不足。
逻辑及策略建议：银行业危机趋于缓和，美联储如期加息并释放放缓加息信号，市场风险偏好回升，沪铝基本面表现较强，建议适当做多。