隔夜沪铝震荡偏强，AL2304收于18790元/吨，涨幅0.21%，持仓增仓1525手至19.46万手。现货收至贴水70元/吨，佛山A00报价18500元/吨，对无锡A00报升水25元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆临沂南昌广东无锡上调10-40元/吨，包头下调50-70元/吨；铝杆多地加工费持稳，河南下调50元/吨，广东上调50元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调100元/吨。云南铝厂限电减负消息在市场端持续发酵，但从盘面上来看整体反应疲软。一方面是过程一波三折后，影响有所平滑，另一方面受到需求弱现实拖累，反弹力度不足。政策持续激励，宏观向好预期偏强，从终端数据表现来看，近期地产、汽车、电力等行业步入稳定开工节奏，加工企业订单逐渐回暖。随着需求边际改善以及云贵减产推动，铝锭社库攀至130万吨高点后有望迎来拐点。当前旺季的征兆不显著，但金三银四的旺季仍可期，届时价格端反弹力度将逐渐呈现，短期铝价震荡整理为主，静待后续库存走势以及需求兑现情况。