本周铝价冲高回落，总体依然处于区间震荡，沪铝主力合约本周收于18620周跌幅0.19%；外盘伦铝本周收于2342，周跌幅在2.01%。有色宝长江A00铝周均价报18610元/吨，有色宝长江基本金属4个品种上涨，2个品种下跌。其中，铜均价环比上涨1.61%，铝上涨0.83%，铅上涨0.66%，锌上涨1.75%，锡下跌0.25%，镍下跌0.75%。
1、宏观面：周五公布的数据显示 ，美国1月季调后新屋销售年化总数为67万户，为2022年3月以来新高 ，此前市场预估为61 .6万户，前值为62万户。美国1月季调后新屋销售年化月率增长7 2%，此前市场预估为下滑0.1%，前值为成长2 3%。显示房地产市场稍做企稳，但是随着抵押贷款利率在2月份飙升，将会对市场降温。
2、美国上周初请失业金人数意外降至19.2万，预期为增至20万人。至2月11日当周续请失业金人数降至165.4万人，预期170万人。
3、基本面：云南省电解铝企业于2月18日接到压减负荷的消息后，截至2月19日，相关企业均开始落实减产。其中，除文山某铝厂暂不压减负荷外，其余3家接到通知的企业，要求以2022年9月限电压产初期的企业生产及用电情况为基数，将累计压减负荷比例再度扩大，分别扩大至40.36%、41.14%、41.95% ，减产完成时间截至2月27日。理论折算影响电解铝产能约81万吨。
4、广西组织申报2022年支持钢铁、电解铝加快恢复生产财政奖补。对电解铝企业加快启槽生产奖补。
5、库存方面：2月23日电解铝社会库存量123.84万吨，较20日增1.37万吨。其中上海5.1万吨，无锡43.2万吨，佛山30.74万吨，河南24.8万吨。上海期货本周库存295920吨，较上周增4504吨；LME铝库存563600吨，减少5200吨。
下周铝价观点：云南减产带来的影响随着市场的逐步消化，沪铝基本面目前仍偏中性。受外盘美元指数持续上涨，大宗商品价格承压，伦铝连续回落，拖累沪铝表现。下周铝价震荡横盘为主，略微偏弱。