LME收2589.5，日跌37.5或1.43%。供给方面仍存在部分压力，需求方面，春节后消费尚未出现明显恢复，供需仍维持弱势。库存方面延续累库走势，因隐性库存并未持续流出和消费逐步恢复，关注未来1-2周的累库情况。成本方面，国内电煤价格弱稳运行，炭块价格小幅下跌，整体成本有所下滑；现货贴水继续走扩，铝棒加工费明显转强。欧洲天然气价格小幅下滑，但部分国家电价涨幅明显；海外欧美现货升水出现明显上涨，关注持续性。
投资策略：单边空头底仓持有，短期宏观情绪依旧乐观，关注节后的国内累库和宏观情绪转变。
风险提示：美国加息暂停、国内地产端消费超预期恢复。