【市场分析】：当前沪铝价格持续在19000-19300之间震荡 1、国家防控政策的不断优化给未来经济企稳带来预期，但同样存在对制造业用工问题带来的冲击 2、国内11月供给小幅回升，预期年底前行业利润空间上行概率较低，因此供给或将保持稳定。 3、需求进入淡季，中游铝加工企业开工及产量维持偏弱局面，型材开工率下滑更为明显，虽然宏观利好政策发布但需时间兑现，结合当前供给平稳的预判，市场有进入累库的预期。 4、11月下旬，电解铝利润端打开，但后续随着煤炭价格企稳看涨概率较大，后期成本将回升。 综上，在预期向好+现实偏弱的背景下，随着成本端的逐渐下移，相比于中上旬对于铝价乐观情绪开始出现修正。后期关注成本端+库存走势，以及进入传统的淡季后，累库的预期走势，市场继续上涨空间较小。
【投资策略】：期货交易策略：维持18500-19500元/吨的震荡观点 本周做套保需求的客户，可以考虑匹配建仓，或将套保比例提高5% 期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。