供需两弱，铝价延续震荡。周四伦铝收跌0.92%；沪铝主力01合约日盘收涨0.90%，夜盘收跌0.84%。受需求前景担忧上升伦铝收跌。欧元区11月制造业PMI初值47.3，连续五个月低于荣枯线。美国11月Markit制造业PMI初值大降近两个百分点至47.6，创两年半新低建议。国内房地产市场依旧疲弱，疫情多地散发令市场风险偏好下降。国内社会库存低位下滑支撑沪铝。周四SMM统计国内电解铝社会库存51.8万吨，较上周四库存量下降2.9万吨，较去年同期库存下降50万吨。近期在途货源仍是偏少状态，预计下周也是维持低库存趋势。建议暂观望。