逻辑：目前俄罗斯的的镍、铜、铅、原铝和铝合金等金属已被禁止在LME的英国仓库存放，这或导致亚洲市场供给增加，从而打压沪铝价格。国内方面，云南省持续面临来水不足，进而导致区域内用电紧张，云南铝企减产预期仍在增加，需关注减产预期落地情况。如果减产规模继续扩大至30%，需求侧稳经济政策不断出台，预计库存维持去化，对铝价构成较强支撑。供应端：如果云南减产落地，预计10月份日产量环比持平或小幅下滑。消费端：预计10月份下游订单好转。中长线看，海外流动性趋紧，国内房地产需求预期悲观，铝价上方空间相对有限。
操作建议：多头减仓。