LME收2197，日涨73。国内库存表现仍尚可，冶炼利润有重新扩大的需求，且近期成本端近期仍在上涨；假期临近低价现货补库的迹象依旧明显，但贸易商持货意愿低升水反应不明显；当月持仓偏高，主要贸易商接仓意愿高。海外方面，LME对禁止俄罗斯货交易开展问询，且LME库存偏低，结构大幅缩小，担忧情绪渐起；但国内进口打开海外现货升水无上涨的迹象，短期仍缺乏做多的驱动。宏观情绪仍不佳，在成本未见下跌的背景下认为短期价格偏低，预期未来价格仍有上升的空间，此外短期俄罗斯货物即使被LME禁止也缺乏大量流入国内的条件，关注进展
投资策略：单边多头17500-18000/2200-2300可逐步介入，borrow可考虑参与。
风险提示：国内地产需求继续下滑。