铝策略观点
近期铝价维持震荡。供应方面，近期虽然川渝地区在推进复产进程，但受云南电力供应紧张影响，目前云南地区年化减产量达到130余万吨，需关注后续云南等地区生产情况，供应整体有所下滑。成本利润方面，近期国产氧化铝价格略有下滑，电价和阳极价格维持稳定，电解铝行业利润基本维稳，行业利润随铝价波动略有收窄。需求方面，目前光伏、新能源汽车数据表现向好，但地产板块仍较为一般，整体消费偏弱，下游以刚需采购为主。价格方面，虽然前期川渝等地区限电影响减弱，但当地供应短期内难以恢复，且云南供应或受电力影响存在不确定性，供应的不确定性使得铝价下方存在一定支撑，若终端及加工端消费情况能得到明显好转，铝价或偏强震荡，短期内建议尝试逢低做多。
策略：单边：谨慎偏多。套利：中性。
风险：1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
锌策略观点
近期锌价维持震荡。海外方面，受地缘因素影响，目前欧洲能源问题仍存，天然气价格维持高位，预计成本面压力将使得海外冶炼厂继续兑现减产，海外供应偏紧张。国内方面，随着沪伦比值的缓步上升，进口矿窗口有所打开，国内矿端紧缺局面相对缓解。川渝地区冶炼厂开工逐渐恢复满产，但云南地区近期受限电干扰，部分冶炼厂可能有减产计划，后续需持续关注云南限电情况。需求方面，下游各板块呈现出一定的分化，目前压铸锌和氧化锌开工水平较低，而镀锌板块在基建带动下开工率整体呈现小幅上升的趋势，整体消费环比有所转好。价格方面，当下锌市场基本面矛盾尚不突出，若消费情况能得到明显好转，库存延续去化，锌价或具有较强的底部支撑，短期随着宏观情绪波动为主，建议以高抛低吸的思路对待。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险：1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。