LME收2307.5，日涨37。国内累库幅度不大，库存表现仍尚可，维持下去年末的库存会降至50w以内；因云南计划减产扩大到30%附近的消息表现强势，现货市场出现积极补库的迹象，贴水明显收缩，国内市场表现正向，若减产幅度兑现，年内库存很可能下降到30w附近，冶炼利润有重新扩大的需求。海外方面，多头入场的迹象仍不明显，短期能源价格下跌明显但亏损依旧很大、现货升水表现偏弱，关注交仓完成后的企稳情况。虽短期宏观情绪不佳、进口接近打开LME依旧表现弱势，制约短期的上行空间，但冶炼减量幅度超预期，价格仍有上升的空间。预期国内铝价核心区间17000-20000、LME在2300附近应仍有支持。
投资策略：单边多头17500-18000/2200-2300可逐步介入，borrow可考虑参与。
风险提示：国内地产需求继续下滑。