隔夜沪铝震荡偏强，夜盘AL2210收于18575元/吨，涨幅0.87%，持仓减仓4162手至16.25万手。现货贴水40元/吨，佛山A00报价18390元/吨，对无锡A00报贴水50元/吨。铝棒加工费多地持稳，新疆广东南昌无锡上调20元/吨，包头下调40元/吨；铝杆加工费持稳，铝合金ADC12及A380 上调100元/吨 ，A356及ZLD102/104上调50元/吨。四川启明星等铝厂已陆续复产，部分铝厂受电力条件拖累仍未完全开启装置，省内供应完全恢复仍需2-3个月。继四川之后传闻云南近期同样存在枯水期电力紧张难题，西南地区丰水期优势电价空间不再，成本压力下国内供给节奏逐渐放缓。下游采买意愿不高，散点疫情爆发以及区域性封闭管理对运输形成较强干扰，金九银十旺季预期继续推迟，整体走向供需双弱格局。预计铝价近期宽幅震荡态势运行，关注西南电力对成本和供给后续影响。